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常健、王清粵:系統重要性金融機構有限責任制度的修正:基本理論和制度建構
2023年02月13日 16:41   點擊:[]

【作者】常健、王清粵;

【來源期刊】《上海财經大學學報》2023年第1期;

【摘要】有限責任制度作為公司法律制度的基石而存在,具有重要的制度價值。但在後危機時代,有限責任制度的弊端日益凸顯,具有偏離金融監管目标、導緻利益失衡、引發道德風險、加劇競争的不公平性等局限,成為系統重要性金融機構實施自救的重要法律障礙。因而有必要對系統重要性金融機構的有限責任制度進行修正,即打破将所有股東責任限制在投資額範圍内的僵局,對持股5%以上的主要股東在其投資額的基礎上附加額外責任。法律定位上,仍應将修正後的有限責任制度納入有限責任體系之中,屬于在特定情形下有限責任的适用除外;責任計算上,修正後的有限責任以系統重要性金融機構進入風險處置程序前一段時間内的平均股價為基準,根據機構的系統相關性進行計算;歸責原則上,修正後的有限責任适用嚴格責任原則,旨在提高股東對系統重要性金融機構日常經營活動進行監督的積極性,為其持續穩定經營提供重要制度保障。

【關鍵詞】系統重要性金融機構;有限責任修正;金融穩定;金融監管;